Trigo: El ritmo de negocios hace una pausa

Comenzó la siembra de trigo en Argentina y se espera un crecimiento del área. Las subas de precios motorizaron los negocios 2024/25, pero en la última semana se registró una pausa. A nivel global, persisten las dudas por la oferta del Hemisferio Norte.

(NAP) Con el arranque de la siembra fina, las miradas comienzan a concentrarse  en el trigo, con una cobertura del  21% del área estimada, hasta el viernes último, pero continúan las dudas respecto a cuánto será el área sembrada este año.

La Secretaría de Bioeconomía estima un área de 6,1 millones de hectáreas para el nuevo ciclo, aumento que representa una leve mejora de 0,24 millones de hetáreas respecto a la campaña 2023/24.

La Guía Estratégica para el Agro de la Bolsa de Comercio de Rosario emitirá su informe de estimación nacional de área sembrada en trigo a fines de esta semana, con buenas perspectivas.

Según las proyecciones aumenta la intención de siembra de trigo en Argentina, tras acomodarse la situación de precios, algunas bajas en costos y muy buen nivel de agua en amplias regiones clave.

Con respecto a los precios, la fortaleza del trigo en el mercado internacional tuvo su correlato a nivel doméstico y los precios a cosecha registraron un rally alcista de nada menos que 76 dólares por tonelada desde finales de febrero hasta principios de junio.

Pero, lo más importante fue la continuidad de las subas desde finales de abril, situación de mercado que terminó por activar el volumen de negocios.

El precio a cosecha en Matba Rofex terminó el jueves en USD 236/t, una caída de USD 20,9/t desde el pico alcanzado el 27 de mayo.

Los valores se mantienen por encima de los registrados en igual fecha que el año pasado y solo por detrás de 2022, contemplando los últimos 5 años.

Se destaca que, en febrero de 2022 se registró la invasión de Rusia a Ucrania y el precio de los commodities agrícolas reaccionaron en sobremanera. Hoy los valores a cosecha son más bajos, pero atractivos si se compara con campañas anteriores.

Comercialización

En la comercialización, mayo cerró con un avance comercial del ciclo 2024/25 de 1,86 Mt, una historia muy diferente a lo observado el año pasado cuando se tenían comprometidas solo 0,32 Mt a igual fecha.

Por otra parte, otro dato importante es que las cotizaciones fueron realmente atractivas ya que del total negociado el 82% se realizó a “precio hecho”, lo cual es un máximo desde la campaña 2018/19.

En las últimas semanas, la comercialización se aceleró fuertemente entre el 8 y 22 de mayo. Mientras que, en la última semana hasta el 29 de mayo, se comenzaron a disociar los compradores y vendedores, con una desaceleración en el volumen de negocios.

Pese a que el pico de precios en Matba-Rofex fue el 27 de mayo, los precios de cierre en el mercado forward no terminó de convalidar esos valores siguiendo información de SIO-Granos. Los compradores estuvieron más reacios en ofrecer precios altos y complicó el cierre de contratos.

No obstante, con la caída de precios de los últimos días pareciera que los compradores estuvieron más holgados y llegaron a cerrar precios a cosecha por encima de los valores de ajuste en el mercado a término.

Mercado internacional

El mercado internacional, sigue incorporando en precios las expectativas de lo que será la nueva campaña 2024/25. Entre junio y julio comienza el nuevo año comercial en el hemisferio norte y, en materia de producción de los principales países exportadores, el total podría estar bastante por debajo de lo que proyecta actualmente el USDA.

La producción global podría alcanzar a 348,5 Mt, según los analistas, lo cual sería un mínimo desde la campaña 2021/22 y 10,6 Mt menos que las proyecciones actuales del USDA. La mayor discrepancia se encuentra en Rusia.

La última semana Sovecon (la consultora que analiza los mercados de granos del Mar Negro), disminuyó la proyección de producción hasta 80,7 Mt, por debajo de lo que publicó la semana pasada IRAK en 81,5 Mt.

En tanto, el USDA (Departamento de Agricukltura de Estados Undos), en mayo proyectó 88 Mt para dicho país y es probable que la semana que viene se vean reajustes en su nuevo informe mensual de Oferta y Demanda Mundial (WASDE).

Es posible que se intensifique la sequía en regiones del Mar Negro y específicamente en Rusia, lo cual es factible que la producción finalmente se ubique por debajo de las 80 Mt.

A pesar de este escenario, los precios en Chicago recortaron parte de las subas iniciadas a mediados de abril. Por el momento, podría considerarse una pausa en los precios, sumado que el mercado podría estar descontando más trigo de invierno en Estados Unidos.

El clima en el país del norte es muy bueno para dicha variedad del trigo con la condición buena a excelente en 49%, por encima del promedio (46,2%) y del año pasado (36%).

En el caso del trigo de primavera, el último lunes el USDA comenzó a publicar los datos nacionales y el 74% del cereal se encuentra en estado/bueno excelente, un máximo desde 2020 a igual fecha.

Es decir, de momento el panorama productivo no está cerrado y pueden esperarse semanas con cierta volatilidad.

Los fondos en Chicago vienen recortando fuerte sus posiciones cortas, pero continúan vendidos en términos netos. (Noticias Agropecuarias)