Soja en mínimos de 4 años y maíz en recuperación: factores que marcan el mercado
Factores económicos y geopolíticos agregan incertidumbre en los precios. La oleaginosa enfrenta una oferta abundante que presiona hacia abajo. Análisis de la BCBA.
(NAP) El mercado internacional de granos cierra 2024 con una marcada presión sobre los precios de la soja, cuyos valores cayeron 20% respecto al inicio del año, alcanzando niveles no vistos desde 2020. Por el contrario, el maíz muestra señales de recuperación gracias a un equilibrio más ajustado en los stocks globales.
La situación productiva en Brasil, Estados Unidos y Argentina, junto con factores como las políticas monetarias de la Reserva Federal y las tensiones comerciales internacionales, dibujan un escenario mixto para los principales commodities agrícolas, de acuerdo a un análisis publicado en el Blog ‘Sembrando ideas’ de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
Una oferta abundante
El precio de la soja en Chicago cayó 90 dólares la tonelada desde principios de año, marcando un retroceso del 20% y alcanzando los 361 dol/tn. Este valor se encuentra un 25% por debajo de la cotización de 2023. Según el Usda, las existencias globales de soja para el ciclo 2024/25 alcanzarían 131,87 millones de toneladas, el nivel más alto de la historia, con una relación stock-consumo del 33%.
La producción récord de Brasil es uno de los principales factores detrás de esta abundante oferta. El país sudamericano proyecta cosechar 169 millones de toneladas, 16 millones más que en la campaña anterior. En tanto, Estados Unidos consolidó su segunda mayor producción histórica con 121 millones de toneladas, mientras que Argentina mantendrá niveles similares al ciclo previo con 50,8 millones de toneladas.
A pesar de las dificultades iniciales por retrasos en la siembra, la recuperación de las lluvias en Brasil permitió finalizar las labores, especialmente en Mato Grosso, principal región productora. En el plano comercial, las tensiones entre Estados Unidos y China continúan marcando la dinámica global del mercado de soja, con Brasil consolidando su liderazgo como principal proveedor del gigante asiático.
Maíz: Balances ajustados
En contraste, el maíz muestra una tendencia alcista tras tocar mínimos en agosto. Actualmente, su cotización en Chicago ronda los 169 USD/tn, impulsada por un balance global más ajustado. Según el USDA, los stocks finales caerán cerca de 20 millones de toneladas respecto al ciclo anterior, marcando el nivel más bajo desde 2020/21.
Estados Unidos, principal productor mundial, experimentó una leve reducción en su cosecha, alcanzando 384,6 millones de toneladas, mientras que la Unión Europea y Ucrania enfrentaron recortes significativos en su producción debido a condiciones climáticas adversas y conflictos geopolíticos.
En Brasil, la producción total de maíz podría alcanzar las 127 millones de toneladas, consolidándose como el segundo mayor volumen de su historia. La cosecha del maíz de segunda, conocido como “safrinha”, será clave para abastecer la demanda global a partir de julio.
Factores macroeconómicos y geopolíticos
La Reserva Federal de Estados Unidos ha añadido un elemento de incertidumbre al mercado con su reciente ajuste de 25 puntos básicos en la tasa de interés, que ahora se sitúa en un rango del 4,25% al 4,50%. Esta decisión, junto con las proyecciones de inflación y los cambios en las tasas previstas para 2025, impacta en las expectativas económicas globales.
Asimismo, las recientes elecciones en Estados Unidos y su posible impacto en las relaciones comerciales internacionales plantean dudas adicionales sobre la dinámica de los mercados agrícolas. (Noticias AgroPecuarias)